1、概述

隨著近幾年跨境電商的高速發展，人們往往會在海外電商網站進行購物，對于跨境支付的需求也有所增加。同時隨著企業國際化業務的不斷發展，企業對于跨境支付依賴程度也進一步加強。據中國支付清算協會公布的數據顯示，2018年國內第三方支付機構跨境互聯網交易金額超過4900億元，比2017年增長55%。正是因為跨境支付市場潛力巨大，近幾年市面上出現了許多服務于跨境支付解決方案的公司，所提供的服務主要聚焦于跨境收款、跨境付款、海關清關、酒店旅游物流等定制化服務。結合國際上開展跨境支付業務的這些公司，我們大致上可以將這些企業分為兩種，一種是可以開展跨境支付業務的支付機構，如：支付寶、理財通、連連支付、上海的環迅支付、銀聯電子支付、東方電子支付、匯付天下、通聯、快錢、盛付通、富友支付，國際的支付公司PayPal、Payoneer、WorldFirst等；另一種是從事跨境業務收款企業，如PingPong、鼎付Gleebill、空中云匯、iPayLinks等。不論是跨境收款還是跨境付款，總會涉及到兩個基礎的概念就是現鈔和現匯。今天本文主要從跨境支付業務模式出發，介紹現鈔與現匯的基礎概念與業務邏輯。

2、跨境支付產品模式

跨境支付場景一般涉及4個主要要素，商戶歸屬地、用戶（消費者）歸屬地、交易幣種和結算幣種。根據這4個要素的不同場景組合，主要有以下三種場景。如下圖所示。

對于第1種場景，商戶在境內，用戶在境外，用戶使用外幣進行交易，最后結算為人民幣，最常見于出口貿易。由于用戶在境外，用戶主要使用的是境外支付公司提供的支付服務或是境內支付公司提供的跨境支付服務。如：Paypal，支付寶。

對于第2種場景，商戶在境外，用戶在境內，用戶自己用人民幣進行交易，最后以外幣結算至境外的商戶，最常見于進口貿易。像我們經常使用的海外購。

對于第3種場景，其實不是嚴格意義上的跨境支付了。因為商戶和用戶都在境外，其實對于境外來講，就是當地的一種普通的支付。可能用戶在到境外之前，要提前將人民幣兌換成外幣。像我們去一個國家旅游，提前將人民幣兌換成當地的貨幣，然后使用當地貨幣在當地消費。

3、現鈔與現匯

熟悉了跨境支付的業務模式之后，我們理解現鈔和現匯就相對容易多了。現鈔，從字面上很容易理解，就是手里的鈔票。類似于你要到美國旅游，提前到銀行把人民幣兌換成美元，方便你到美國當地直接進行美元消費。現匯，簡單地說就是你的外幣賬戶。有了這個賬戶后，你到當地后，可以用這個賬戶里的外幣直接進行支付，或是到當地取款，將現匯賬戶里的外幣取出，就變成了現鈔。為了更直觀地理解現鈔和現匯，我們從實際案例進行分析。假設某日銀行外匯牌價如下（人民幣/100單位外幣）：

我們準備去香港旅游，當天我們去銀行兌換6000元的港幣，需要付出多少人民幣呢？

我們到銀行去兌換6000元港幣，對于銀行而言是現鈔賣出價，即：

6000×98.33/100=5899.8（元）

我們從英國旅游回國了，手頭上還剩下了4000的英鎊，如果我們將這4000直接存入到銀行，那就需要在銀行開一個現匯的賬戶，幣種就是英鎊。存入后，下次再去英國旅游的時候，就可以直接使用了。如果我們覺得還是想將這4000英鎊兌換成人民幣，那么我們能兌換多少人民幣呢？

我們到銀行將這4000英鎊兌換成人民幣，對于銀行而言是現鈔買入價，即：

4000×1479.5/100=59180（元）

假如有一出口的企業，到這個銀行以10000美元即期結匯，那么可兌換多少人民幣呢？

企業到這個銀行將10000美元即期結匯，對于銀行而言是現匯買入價，即：

10000×766.16/100=76616（元）

4、模式擴展

理解了基礎的現鈔與現匯邏輯，對于跨境支付產品的基礎功能就相對清晰了。跨境支付需要做的，就是本幣和外幣的轉換、對賬、清結算，無非是這些動作都由計算機通過系統對接的方式去完成，而不用人跑到銀行去辦理業務。而未來單一業務的跨境支付公司，發展是會受到限制的，在一個領域深耕后，原有領域會存在邊際效應，公司的業務就需要進行多元化發展，跨境支付產品也需要多元化。基于現鈔與現匯的基礎功能后，可以去投資一些外匯金融產品。

假如當前美元兌日元匯率為115，我們預期美元兌日元兩周后大幅升值，于是買入美元兌日元的看漲期權。我們假如選擇以5萬美元作為期權面值進行期權交易，同銀行簽定了期權投資協議書，確定美元兌日元期權的協定匯率是115，期限為兩星期，根據期權即時報價（1%）交納期權費500美元（5萬×1%=500）。

如果期權到期日之前，期權報價變為1.5%，我們賣出手中的這個美元兌日元看漲期權后，獲得的投資回報率是多少？

我們賣出手中的美元兌日元看漲期權，收取期權費是：

50000×1.5%=750（美元）

總盈利為：

750-500=250（美元）

投資回報率：

250/500×100%=50%

如果我們選擇持有該期權到期，到期時美元兌日元即時匯率變為120，我們執行期權，投資回報率是多少？

美元兌日元即時匯率變為120，我們執行期權，每1美元可獲利：

120-115=5（日元）

5萬美元面值共可獲利25萬日元，我們在選擇軋差交割的情況下，銀行按到期日即時匯率打入我們賬戶的金額是：

250000/120=2083.33（美元）

投資回報率：

（2083.33-500）/500=317%

5、總結

本文從跨境支付產品中的基礎業務模式出發，介紹了現鈔與現匯的基礎概念與操作，并對跨境支付的產品模式引入了外匯期權業務，對原有跨境支付產品進行了擴展。我們在進行跨境支付產品設計時，要把什么是現匯、什么是現鈔、以及買賣的方向搞清楚，現匯買入價、現匯賣出價、現鈔買入價、現鈔賣出價，現實中這幾個價格是不同的，如果方向搞錯，整個跨境支付的資金就全錯了。跨境支付產品，可以在滿足這些功能的基礎上，提供賬戶、錢包、信貸、金融信息、金融衍生品投資等增值產品服務，以助于我們可以在B2B（企業對企業）、B2C（企業對消費者）、B2B2C（賣方+平臺+消費者）這些基礎的跨境貿易模式中，發現更多的商機，從而提升跨境支付產品的競爭力，提升企業的綜合實力。隨著全球化進程的不斷加快，跨境支付將成為下一個萬億級“藍海”，將會重塑商業模式，給企業帶來新的商機。今天就寫到這里，歡迎大家隨著交流，謝謝大家~

作者：王佳亮，中國計算機學會（CCF）會員。微信公眾號：佳佳原創